大雪宜合宜归#世纪佳缘牵手百合网，首旅收购如家
2015-12-07 22:29:18   来源： 虎嗅网　    点击：　    【字体：大 中 小】

       今日大雪，不宜外出吸霾，不宜开车堵塞。宜合并投资，宜变相回归。世纪佳缘和百合网的合并，如家被首旅收购，都赶上了今年互联网两大潮：合并潮和回归潮。一举两得，会玩！这四家一定都是约好了黄道吉日，所以今天是四喜临门吗？

世纪佳缘与百合网合并私有退市，吴琳光任联席CEO

        在线婚恋交友平台运营商世纪佳缘，今天宣布与百合网的间接全资子公司LoveWorld达成合并。合并完成后，世纪佳缘董事及首席执行官吴琳光先生将担任存续公司的联席董事长和联席首席执行官，百合也将启动公司更名程序。

       根据合并协议，百合网的间接子公司LoveWorld将以每普通股5.04美元，或每美国存托股（ADS）7.56美元的现金对价收购世纪佳缘，其中世纪佳缘的每2股美国存托股代表3股普通股。

• 溢价提高。该价格与公司在纳斯达克2015年3月2日（即公司2015年3月3日宣布收到股东之一宏利联合创投基金的私有化要约的前一个交易日）的每股ADS收盘价相比，溢价约为62.9%，与2015年3月2日之前的30个交易日（包括3月2日在内）每股ADS量加权平均交易价格相比，溢价约为58.7%。

   

• 邀约价高了40%。持有世纪佳缘普通股和ADS的股东将获得的对价与2015年3月3日披露的私有化要约中每普通股3.58美元，或每ADS 5.37美元的报价相比，提高了约40.8%。

首旅收购如家100%股份，成中国第二大酒店集团

       首旅酒店2015年12月7日晚间发布重组预案，公司拟通过重大现金及发行股份购买资产方式，直接及间接持有如家酒店集团100%股权，交易金额合计约110.5亿元；同时拟采用询价发行方式非公开发行股份募集配套资金，总金额不超过38.74亿元。由于上交所将对相关文件进行事后审核，公司股票将继续停牌。合并的最终将于2016年上半年结束。

       如家酒店集团目前旗下拥有五大品牌，分别为如家酒店、莫泰酒店、云上四季、和颐酒店和如家精选酒店，涵盖经济型及中高档酒店。截至2015年9月30日，如家酒店集团旗下共拥有2787家已开业酒店，包括直营酒店917家，特许加盟酒店1870家。

如家酒店集团的财务数据：

• 资产合计96.18亿元，负债合计43.03亿元，归属于母公司所有者权益合计53.01亿元；

• 其2013年度、2014年度和2015年1-9月分别实现营业收入总额63.53亿元、66.83亿元和49.94亿元，

• 净利润分别为1.96亿元、5.19亿元和1.85亿元。

这其实是中概股的变相回归

       根据合并协议条款，合并子公司FutureWorld将并入世纪佳缘，世纪佳缘将继续作为存续公司，同时成为LoveWorld的全资子公司（即“合并”）#拗口＃。公司在合并生效前已发行并流通在外的每一普通股（包括以ADS代表的普通股）将被注销，对价是获取无利息的每普通股5.04美元或每ADS 7.56美元现金的权利。

       目前预计合并将最迟于2016年第一季度完成，交易完成后，世纪佳缘将成为一家私有公司，公司的ADS将不再在纳斯达克挂牌交易。绕了大圈圈，世纪佳缘通过合并的方式完成了私有化，或许是为了回归A股。

收购变相回归A股的还有如家

       首旅酒店表示，此次交易完成后，如家酒店集团将从美国纳斯达克市场退市，并正式回归A股证券市场。

       如家酒店集团首席执行官孙坚在今年6月表示，“从收购并私有化意向至其完成将会需要一定的持续时间。可以肯定的是，如果此过程得以达成，如家现有的管理架构及人员都将保持稳定并良好的发展。”

       此前，如家酒店集团公关部人士向界面新闻记者表示，如家的管理层与投资层认为，如家当下的估值已被严重低估。他相较于科技行业，在国外，酒店行业相对比较传统，再加上美国的投资者对于中国的酒店企业的认知不够，这就成为了如家估值被低估的重要原因之一。而目前如家的客群大多集中于国内，对于企业本身的战略和品牌定位有更好的理解和认知。然而随着经济型酒店利润摊薄，如家颓势渐渐显露，这次合并或许期望靠中高端酒店扳回一程。

环球旅讯特约评论员夏子帆表示：

“某种意义上讲，华住2015年大量购入如家股份，持股占比5%，一方面是抬高了如家的股价，方面是自己从中获益，在明知私有化的情形下购入股本，大大刺激了如家的股价上涨，趁最后时刻捞了个盘满钵满，双方都受益了，现在回想起来，也许季琦与孙坚早就在下面把算盘拨准了。”

中国酒店业现巨头对抗格局

        如家快捷酒店与首旅酒店集团（香港）达成合并的最终协议，此后，中国酒店格局将出现锦江与铂涛、首旅与如家分庭抗礼。环球旅讯曾宪皓评论：

“如家被首旅以110.5亿元收购100%股权，市值与铂涛被收购时非常接近。而三家经济型连锁酒店中唯一留在纳斯达克的华住，竟然在如家私有化过程中，通过“炒股”赚了一票。”

       值得注意的是，如家获得的收购价格，非常接近、略高于今年9月铂涛被锦江收购时的市值。如家酒店集团将会从美国纳斯达克退市，装入首旅酒店，转战A股资本市场。这是继2013年铂涛（前7天酒店）之后，中国三大经济型连锁酒店集团中，第二家从美国股市私有化退市的。

       今年9月18日，锦江国际与铂涛集团正式签订战略合作协议，锦江国际旗下上市公司锦江股份同时公布《重大资产购买报告书（草案）》。根据协议，锦江股份将作为投资主体，战略投资铂涛集团81%股权，本次交易标的公司价值超过100亿元人民币。完成收购之后，锦江集团成为首家全球前五的中国酒店集团。

来看对比数据：

•        9月交易完成后，锦江合计拥有超过6000家酒店，客房逾64万间，覆盖全球55个国家或地区。

         截至2015年9月30日，如家酒店集团旗下的5个酒店品牌在中国346个城市共有2787家酒店投入运营。2015年三季度新开业65家酒店，369家酒店在筹建中，其中235家酒店已签约或者在建中（包括35家如家精选酒店和22家和颐酒店），另外134家酒店待签约。

•        根据中国旅游饭店业协会“2014年度中国饭店集团60强”数据，“首旅＋如家”系客房35.2万间、门店数量2976间，屈居第二。

       赵焕焱称，中国整个酒店行业的格局之前就是北首旅、南锦江的局面，当分部纳入如家以及铂涛之后，更形成了两大巨头对抗的格局。

       如家为中国酒店业纳斯达克第一股，于2006年赴美上市。如果此番如家与首旅合并成功，则意味着海外上市的经济型酒店集团只剩下汉庭一家。